說起分級基金，雖然交易過的人不少，但真正把這個產(chǎn)品理解透的人卻很少。甚至還有一些人根本沒有搞清楚這類基金的底細，就盲目買入，使得損失慘重。那么究竟什么是分級基金?投資有風險嗎?我們一起來看看。

分級基金

　　什么是分級基金

　　分級基金(StructuredFund)又叫“結構型基金”，是指在一個投資組合下，通過對基金收益或凈資產(chǎn)的分解，形成兩級(或多級)風險收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產(chǎn)品分為兩類或多類份額，并分別給予不同的收益分配。分級基金各個子基金的凈值與份額占比的乘積之和等于母基金的凈值。例如拆分成兩類份額的母基金凈值=A類子基凈值X A份額占比% + B類子基凈值 X B份額占比%。如果母基金不進行拆分，其本身是一個普通的基金。

分級基金

　　分級基金風險

　　1、杠桿交易風險

　　為什么很多分級基金B(yǎng)上漲得很快呢，其原因就是在于杠桿。而且，分級基金的杠桿是隨時在發(fā)生變化的，并不是很多投資者理解的2倍杠桿，分級基金在最初成立之時是2倍杠桿，而后隨著B類凈值的波動，杠桿會隨時發(fā)生變化。

　　杠桿計算公式如下

　　分級基金B(yǎng)的杠桿=(分級基金A場外凈值+分級基金B(yǎng)場外凈值)/分級基金B(yǎng)場外凈值

　　當B端凈值上漲的時候，杠桿就變小了，而當B端凈值下跌的時候，杠桿就變大了。所以，投資者投資分級基金時，最需要先關注的就是其杠桿交易風險，在市場上漲的時候，會有驚人的超額收益，然而，當市場下跌的時候，其杠桿也會放大風險。

　　2、溢價套利風險

　　于普通投資者而言，分級基金投資主要的風險是溢價交易風險，當很多投資者不了解分級基金的計價規(guī)則時，可能會大幅抬高分級基金B(yǎng)端的場內(nèi)價格，從而導致了套利機會的出現(xiàn)，一般而言，套利需要T+3個工作日才能實現(xiàn)，而現(xiàn)在一些券商有提供“盲拆”的功能，T+2個工作日即可實現(xiàn)從場外申購母基金轉移到場內(nèi)拆分賣出套利。

　　所以，當分級基金連續(xù)漲停而其所在行業(yè)并沒有大幅上漲的情況下，投資者需要非常注意分級基金是否出現(xiàn)了無風險套利機會了，這個時候再跟進投資往往很容易被套利。

　　3、基金下折風險

　　基金下折也是不定期折算的一種形式，與上折正好相反，下折是當B份額的凈值下跌到某個價格時(比如0.25元)，為了保護A份額持有人利益，基金公司按照合同約定對分級基金進行向下折算，折算完成后，A份額和B份額的凈值重新回歸初始凈值1，A份額持有人將獲得母基份額，B份額持有人的份額將按照一定比例縮減。

　　綜上，分級基金最大特點是將基金收益和風險進行分割與劃分，分為低風險和高風險兩部分，適合不同風險收益偏好的投資者參與，但是投資分級基金也是有風險的，投資者還是謹慎一些比較好。