央行日前宣布，自6月8日起降息25個基點，這是自2008年12月22日降息后，3年多來首次下調銀行利率。不僅僅是中國，印度、巴西、澳大利亞等重要經濟體近期都先后宣布降息，全球有望進入新一輪降息周期。

　　降息周期的來臨，各類資產類價格將出現上漲，帶給投資理財市場的影響顯而易見：權益類投資（樓市、股市、基金等）收益將逐步得到提升，而存款、銀行理財產品的收益將逐步下降。

　　針對以上變化，投資者應該隨機應變，及時調整自己的思路，逐步增加權益類資產配置比例，選擇進入基金、股市、房產等收益更高的渠道，讓自己的財富不斷增值。

　　　　全球進入降息周期

　　　　【市場】

　　中國人民銀行決定，自6月8日起，下調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調0.25個百分點；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

　　在連續多次降低存款準備金率之后，央行出乎市場預料，提前進行降息，其目的十分明確，就是要解決當前經濟下行壓力增大的問題，穩定經濟增長。市場人士預期，此次降息不過是“穩增長”的舉措之一，今后還將有一系列組合拳出臺。

　　諾丁漢大學當代中國學學院院長、經濟學家姚樹潔就指出：“降息0.25個百分點，降低存款準備金率0.25個百分點，那只是兩個小小的動作而已。要真正拉動GDP，這是小菜兩碟，連頭盤，或者冷盤都算不上。更加大的動作還在后頭，這些大動作包括：繼續降息，繼續下調存款準備金率；放寬房地產的限購令，刺激房地產的新一輪開發和泡沫；通過各種辦法增加貨幣供應量，推高通貨膨脹。”

　　不僅僅是中國，為了應對經濟不景氣，全球多個重要經濟體近期都紛紛選擇降息來刺激經濟。

　　早在4月17日，印度央行就宣布將銀行基準利率下調50個基點，為市場預期的兩倍；5月30日，巴西央行宣布將基準利率下調50個基點至8.50%，這是自去年8月底以來該行第七次降息；6月3日，澳大利亞央行宣布再次降息25基點，至3.5%，接近2009年年底時的水平。這是澳大利亞央行連續第二個月降息。印度、巴西、澳大利亞，加上中國，全球四大主要經濟體都加入降息行列，表明全球開始進入新一輪降息通道。

　　不過，歐洲央行、英國、美國上周都表示繼續保持現有的利率水平不變，并沒有加入降息的行列中來。多位經濟學家，包括歐洲央行行長德拉吉都指出，歐元區、美國之所以不降息，是因為他們的利率水平都處于歷史最低點，已經降無可降。不過，由于歐洲、美國經濟數據也不理想，市場預期他們采取新一輪寬松貨幣政策的可能性正越來越大。歐洲央行行長德拉吉就強調：“最近包括制造業采購經理人指數下降等都傳遞出經濟復蘇不利的信號，歐洲央行將密切關注形勢發展，并隨時準備采取行動。”

　　國務院發展研究中心金融所研究員巴曙松認為，從國際環境看，隨著全球通脹壓力回落，近期歐洲經濟疲弱等促使主要發達經濟體和新興經濟體都重新轉向貨幣寬松，中國央行的降息與這一國際趨勢是一致的，也顯示穩增長再次成為當前各國經濟政策的重點。

　　　　權益類投資迎來拐點

　　　　【影響】

　　降息的目的，就是要拉動消費，推動投資，刺激經濟增長。應該說，此次降息與今年5月下旬溫家寶總理強調的“把穩增長放更重要位置”是一脈相承的，預計后續貨幣政策仍將持續寬松。專家認為，央行此次降息意味著貨幣政策寬松周期真正啟動，顯示穩增長將成為后續一段時間內的政策重點，股市、樓市也將受益。

　　貨幣政策的轉變，對投資理財市場的影響十分明顯。降息周期之下，銀行利率不斷降低，從對個人的影響看，降息會“逼迫”部分儲蓄資金流出銀行，進入消費、投資領域，從而起到刺激消費，拉動投資的作用；從對企業的影響看，降息會減輕企業的融資成本，提升企業經濟效益，從而進一步提升企業投資的動力；此外，降息對房地產市場是巨大利好，房地產企業融資成本降低，購房者還貸壓力也降低，有利于房地產市場的轉暖（當然，利好幅度還要看限購等調控政策是否會適度調整）。

　　在此次降息之前，股市、樓市兩大市場的表現有目共睹。由于股市樓市缺乏投資機會，大量的資金或躺在銀行睡覺，或涌向銀行理財產品以求獲得略高于銀行利率的回報。

　　好買基金研究中心發布研報指出，央行的降息，說明中國也開始進入降息通道，權益類投資將迎來更多機會，建議投資者將資產配置更多轉移到權益類產品上。

　　姚樹潔判斷，新一輪的經濟刺激，將導致新一輪的資產泡沫、房地產泡沫、通貨膨脹。

　　“大家應該對2009年的市場記憶猶新吧？4萬億經濟刺激政策出臺后，股市、樓市一飛沖天，權益類投資收益豐厚。如果這時候你讓資金躺在銀行，必然會因為通脹的緣故而大幅縮水。”中銀廣州理財師王華對記者表示，“因此，面對降息周期，投資者最好的選擇，就是轉向股市、基金、樓市等權益類產品的投資。當然，股市、樓市行情不會因為降息而立即好轉，這需要一個過程。”

　　　　股市：周期性、新興產業板塊機會多

　　　　【應對】

　　對于股市而言，降息不可能一舉扭轉市場的趨勢，從歷次降息周期來看，降息的初期，市場的反應也是將信將疑，漲跌互現。統計數據顯示，在過去的14次降息中，次日A股8跌6漲。這次宣布降息后，大盤高開低走，滬深兩市紛紛以綠盤報收，表明投資者對降息利好并不感冒。

　　不過，從歷次降息后中長期的股市表現來看，隨著政策作用的顯現，經濟逐步好轉，股市也往往隨之好轉。好買基金分析指出，對于投資者而言，降息釋放出強烈的信號，股市已處于底部區域，投資者應該開始積極布局。英大證券研究所所長李大霄也明確表示，央行降息屬于重大利好，能夠穩定經濟與股市，會對股市有顯著作用。“目前A股市場有支撐因素，后市有可能回暖，2132點是低位區域，A股不會跌穿‘鉆石底’。”

　　建信全球資源股票基金擬任基金經理趙英楷也表示，降息周期下，資源類商品長期投資價值凸顯，能源、原材料、公用事業、新能源及農產品等相關行業，在相當長的一段時間內具備極大的投資價值。

　　東吳新產業精選股票基金經理劉元海博士則表示未來看好新興產業尤其是信息技術行業的投資機會，主要包括軟件、通訊和元器件。

　　好買基金建議廣大基金投資者，應加大投資力度，可以分批買入以避免擇時風險，同時也可以采取定投的方式。對于激進型的投資者，指數型基金是一個較好的選擇標的。

　　　　樓市：房價或止跌 剛性需求可出手

　　降息除了對股市構成中長期利好之外，對樓市的影響也十分重大。對于房地產企業而言，降息有利于緩解企業資金鏈緊張的局面，也降低了房企的融資成本；對于購房者來說，降息也降低了其還貸壓力，提升了購買力。

　　中原市場研究部總監張大偉指出，在央行將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍后，首套房的貸款將會重新出現8折的優惠力度，首套房購買者的資金壓力將再次降低。按100萬元貸款20年期計算，降息后購房者每月可少還月供約150元。如果享受到8折利率優惠，將比此前享受8.5折利率節省利息7萬多元。“在目前市場已經逐漸復蘇的情況下，降息對購房者特別是剛需購房者的心理影響將超過減少的月供影響。”

　　經緯行研究中心總監朱欣苑也表示，隨著市場回暖，特別是降息之后，部分剛需客戶存在對未來房價反彈的恐慌，擔心調控再重蹈之前的覆轍。這些剛性需求者會選擇盡快出手。

　　計劃今年國慶結婚的黃先生，自4月份開始就在廣州華南板塊看房，看了多個小區，也對幾個樣品房比較滿意，但就是遲遲不肯出手。“還是覺得房價還應該再降一降，現在還不是出手的時候。”在央行宣布降息后，上周六，黃先生終于決心買樓。“等了兩個月，還是有所收獲。此外，我也擔心降息后樓價上漲，所以趕緊出手。”

　　廣東省房協理事趙卓文在接受記者采訪時也表示，樓市隨時都會強勁反彈。這首先要歸功于“政策松動”的預期。這種預期使得消費者的“抄底”行動升級，不僅剛性需求首次置業的人群手中有閑錢，還有具備購房能力和購房資格的買家，也開始入市。

　　不過，對于降息后樓價會強勁反彈的觀點，21世紀不動產深圳泛城總經理楊創慧并不認同。楊創慧指出，降息后，樓市成交量會上漲，但是不會大漲；成交價格不會像今年上半年那樣走下坡路，基本能夠止跌了，后市成交價格也會趨于平穩，很難出現大幅上漲。

　　經緯行研究中心總監朱欣苑也認為，開發商目前的資金狀況相差各異，升價不會成為樓市主流。而且在限購仍未取消的情況下，投資需求無法順利進入市場攪動樓價，樓價短期難以有大幅反彈的可能性。

　　　　三類房貸客戶不適合提前還貸

　　　　【小貼士】

　　降息后，房貸月供減輕，對于購房者來說，是不是該提前還房貸？

　　理財專家表示，若進行投資的收益要高于利息支出，可以不急著提前還貸。此外，還有三類房貸客戶不適合提前還貸：第一類是貸款人此前享受房貸七折優惠利率；第二類是還貸時間很長的貸款人，現在也不必提前還貸，經過計算，提前還貸的最佳時間點在貸款周期的前1/3時段內，因為后期還款更多的是償還本金，節約的利息有限；第三類是資金相對緊缺的購房者，也不需要提前還貸。

　　此外，對于那些貸款合同是“按年調整”利率的“房奴”來說，建議最好能改成實行“按月或按日調整”利率的條款。這樣，銀行在利率調整后的次月，甚至次日就能按新利率與貸款人結算利息。若在降息期，房奴應該選擇“按日調整”方式最為合算，“按年調整”對貸款購房者最為不利。