票據(jù)理財(cái)，就是借款方以銀行承兌匯票作為質(zhì)押物向投資者融資，票據(jù)到期后銀行或者企業(yè)兌付的資金作為還款來(lái)源。其實(shí)就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要現(xiàn)金流(需要資金：錢(qián))，用銀行承兌匯票或者商業(yè)上兌匯票作質(zhì)押，通過(guò)理財(cái)平臺(tái)發(fā)布借款需求，投資者購(gòu)買(mǎi)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，相當(dāng)于把錢(qián)借給企業(yè)，票據(jù)到期企業(yè)用銀行還他的錢(qián)，再還給投資者(辦理銀行托收的平臺(tái)，托收銀行把承兌銀行還的錢(qián)，還給投資者)。

票據(jù)理財(cái)?shù)陌踩允墙⒃诘狡诤筱y行100%承兌。但這些都有一個(gè)大前提，就是票據(jù)真實(shí)，這是目前承兌匯票交易中最大的風(fēng)險(xiǎn)。任何金融工具都是有風(fēng)險(xiǎn)的，收益越高風(fēng)險(xiǎn)越大。根據(jù)自己的資產(chǎn)情況選擇理財(cái)產(chǎn)品，安全性、盈利性和流動(dòng)性三者要權(quán)衡。現(xiàn)在金融衍生品復(fù)雜，票據(jù)理財(cái)手續(xù)要正當(dāng)，謹(jǐn)慎，以防上當(dāng)。

與其他理財(cái)產(chǎn)品相比，投資票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的收益較高，風(fēng)險(xiǎn)較小，但并非像一些平臺(tái)宣稱(chēng)的那樣“風(fēng)險(xiǎn)為零”。它的風(fēng)險(xiǎn)主要在于三個(gè)方面：融資方信用風(fēng)險(xiǎn)、承兌銀行信用風(fēng)險(xiǎn)和平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)。但歸根到底，最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于平臺(tái)信用，為什么這么說(shuō)呢？

具體來(lái)看，首先融資企業(yè)能會(huì)提供假票、克隆票、瑕疵票等無(wú)效的票據(jù)，形成融資方信用風(fēng)險(xiǎn)。如果是一個(gè)正規(guī)經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)，就會(huì)安排有經(jīng)驗(yàn)豐富的專(zhuān)業(yè)驗(yàn)票人員進(jìn)行驗(yàn)票，則這部分風(fēng)險(xiǎn)可以避免。

其次，如果借款企業(yè)在到期時(shí)未能足額還款，而承兌的銀行在極端情況下（比如破產(chǎn)倒閉）也無(wú)法兌付，這就構(gòu)成了銀行信用風(fēng)險(xiǎn)。這種可能性不是沒(méi)有，但概率非常低，這部分的風(fēng)險(xiǎn)也很小。

最后，最大的風(fēng)險(xiǎn)在于平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)，包括融資企業(yè)是否真實(shí)存在，質(zhì)押的票據(jù)是否真實(shí)托管在銀行，有沒(méi)有挪作他用，平臺(tái)會(huì)不會(huì)倒閉或跑路等。因此，作為投資者，不能光看產(chǎn)品的收益率，而更應(yīng)該了解產(chǎn)品本身所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)，如果要投資，最好選擇有經(jīng)驗(yàn)的大平臺(tái)老平臺(tái)，從而最大程度降低自己的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

首先，所有的票據(jù)理財(cái)平臺(tái)推出的標(biāo)的，都會(huì)有一張對(duì)應(yīng)的票據(jù)作為抵押，以保證該標(biāo)的安全性。查看這些票據(jù)你會(huì)發(fā)現(xiàn)一點(diǎn)，那就是幾乎所有的票據(jù)開(kāi)出行都是農(nóng)商行、農(nóng)信社。這個(gè)開(kāi)具銀行就是該票據(jù)到期無(wú)條件兌付的平臺(tái)。

在票據(jù)市場(chǎng)，商業(yè)銀行無(wú)論從風(fēng)險(xiǎn)控制還是業(yè)務(wù)模式角度都很完善，并沒(méi)有給到票據(jù)市場(chǎng)太多的可操作空間。但作為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)中的獨(dú)特群體，大量存在的農(nóng)信社、農(nóng)商行有著非常富余的資金來(lái)開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)；同時(shí)，大多涉農(nóng)機(jī)構(gòu)受制于存貸比控制、貸款渠道投放限制等因素，往往亟需為資金找到有效投放途徑。這個(gè)時(shí)候就給票據(jù)中介提供了可操作的空間。

上面說(shuō)明了為什么銀行承兌匯票大多出自農(nóng)信社和農(nóng)商行，那么票據(jù)中介平臺(tái)有如何從中贏利，并支付給投資用戶高額收益呢？

第一：中介直接參與票據(jù)買(mǎi)賣(mài)，賺取中間利差

這個(gè)是目前票據(jù)中介的主流操作模式，票據(jù)中介平臺(tái)會(huì)先注冊(cè)一個(gè)空殼公司，然后在銀行開(kāi)戶。與此同時(shí)，中介平臺(tái)并從銀行購(gòu)買(mǎi)票據(jù)，然后通過(guò)商品交易合同以及增值稅發(fā)票，講票據(jù)背書(shū)到空殼公司，再以空殼公司的名義到銀行辦理貼現(xiàn)。獲得貼現(xiàn)現(xiàn)金后，扣除利差或手續(xù)費(fèi)后講余款打入持票企業(yè)賬戶。

第二：打造票據(jù)交易平臺(tái)，收取手續(xù)費(fèi)或交易傭金

此類(lèi)操作方式，可以參考中國(guó)票據(jù)網(wǎng)。平臺(tái)不直接參與票據(jù)交易，而是打造一個(gè)覆蓋直貼、轉(zhuǎn)帖的票據(jù)信息交易撮合平臺(tái)。平臺(tái)每收集全國(guó)主要區(qū)域企業(yè)和銀行次日的各類(lèi)業(yè)務(wù)品種、各種交易期限、各類(lèi)票面金額的買(mǎi)入和賣(mài)出信息，并在當(dāng)日下午5點(diǎn)交易結(jié)束時(shí)通過(guò)內(nèi)部短信報(bào)價(jià)平臺(tái)向合作銀行和合作企業(yè)發(fā)布，并將交易信息進(jìn)行匯集和配對(duì)，撮合協(xié)議銀行完成交易。如果當(dāng)天接受的協(xié)議銀行買(mǎi)入需求與市場(chǎng)上賣(mài)出需求不匹配，平臺(tái)還需要在次日上午幫助協(xié)議銀行調(diào)高或調(diào)低交易利率，以促成交易。

備注：這類(lèi)交易平臺(tái)，需要有足夠的信息支撐，因此需要在全國(guó)各地主要區(qū)域建立線下網(wǎng)點(diǎn)用于信息收集，因此人力成本這塊相對(duì)較大。

第三：幫助直貼銀行，直接面對(duì)企業(yè)收購(gòu)票據(jù)，賺取手續(xù)費(fèi)

由于開(kāi)票銀行，也就是直貼銀行普遍是在異地，因此票據(jù)中介平臺(tái)則需要幫助企業(yè)在異地開(kāi)戶，當(dāng)企業(yè)需要進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)時(shí)，中介服務(wù)人員與直貼銀行共同到企業(yè)服務(wù)，當(dāng)貼現(xiàn)交易完成后，直貼銀行講貼現(xiàn)金額打到上述企業(yè)賬戶中，中介從中獲取手續(xù)費(fèi)或服務(wù)費(fèi)。

第四：幫助直貼銀行，將票據(jù)當(dāng)日轉(zhuǎn)賣(mài)給大中型銀行，賺取利差

此類(lèi)交易中，票據(jù)中介平臺(tái)根據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行（大中型銀行）交易需求，幫助直貼協(xié)議銀行（開(kāi)票銀行）到市場(chǎng)上收購(gòu)所需票據(jù)。當(dāng)中介收購(gòu)票據(jù)后，直貼協(xié)議銀行并不持有票據(jù)，而是有中介平臺(tái)當(dāng)天就轉(zhuǎn)賣(mài)給大中型銀行。具體操作中，中介平臺(tái)通過(guò)做大交易量來(lái)賺取利潤(rùn)，即在市場(chǎng)上收票、賣(mài)票、再收票、再賣(mài)票！

備注：此類(lèi)操作，單筆利潤(rùn)很低，一般在0.1%-0.15%左右，雖然單筆利潤(rùn)很低，但所有交易都是當(dāng)天完成，并不占用直貼協(xié)議銀行的資金，因此總體收益較高。

第五：轉(zhuǎn)貼現(xiàn)模式，直接服務(wù)于轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行，賺錢(qián)利差

該交易模式下，票據(jù)中介平臺(tái)根據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行的資金和規(guī)模情況，為其提供完成的票據(jù)交易鏈，以此來(lái)幫助轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行達(dá)成其交易目的。實(shí)際操作中，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)具有資金和信貸業(yè)務(wù)的雙重屬性，中介在為銀行撮合交易時(shí)，往往會(huì)將一筆業(yè)務(wù)拆分成多筆業(yè)務(wù)進(jìn)行交易。這個(gè)時(shí)候根據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行的資金和規(guī)模有分為兩種情況：銀行有資金無(wú)規(guī)模，中介就安排銀行辦理買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)；銀行有規(guī)模無(wú)資金，中介平臺(tái)就講票據(jù)賣(mài)斷給銀行。

以上就是目前市場(chǎng)上常規(guī)的5種盈利模式，看到這里，你或許會(huì)問(wèn)，還是沒(méi)有說(shuō)明為什么票據(jù)理財(cái)平臺(tái)為什么可以給到理財(cái)用戶這么高的年化利率啊？其實(shí)當(dāng)你理解了上述5中盈利模式后，你就明白了為什么可以有這么高的點(diǎn)。